Suite à la présentation officielle du budget par la chancelière Rachel Reeves, les inquiétudes des marchés concernant l'incertitude liée à la politique budgétaire se sont considérablement apaisées, et la restriction de l'appétit pour le risque engendrée par cette incertitude a totalement disparu. Dans ce contexte, la paire GBP/USD a prolongé sa récente progression la semaine dernière, témoignant d'une forte résilience des marchés. Du point de vue du soutien, les évolutions positives des fondamentaux économiques nationaux constituent le principal facteur sous-jacent. D'une part, le budget britannique a passé avec succès la première série de tests de résistance sur le marché obligataire, apaisant sensiblement les craintes des investisseurs quant à la viabilité des finances publiques britanniques, stabilisant ainsi les flux de capitaux transfrontaliers et apportant un soutien fondamental à la livre sterling. D'autre part, la révision à la hausse, mercredi, de l'indice PMI composite final de novembre a révélé une légère amélioration dans les secteurs des services et de l'industrie manufacturière britanniques, dissipant les craintes de stagflation et renforçant encore le soutien fondamental au taux de change. Concernant l'environnement extérieur, les anticipations croissantes d'une baisse des taux de la Fed lors de sa réunion de cette semaine ont pesé sur le dollar américain, freinant ainsi la hausse de la paire GBP/USD. L'analyse de marché s'accorde généralement à dire que la récente vigueur de la livre sterling s'explique en partie par un effet de « short squeeze » : les spéculateurs ayant parié sur la faiblesse de la livre ont été contraints de couvrir leurs positions face à la poursuite de l'appréciation de la devise, amplifiant ainsi la dynamique haussière à court terme. À l'avenir, la logique de trading du GBP/USD reposera sur la divergence des politiques monétaires entre la Banque d'Angleterre et la Réserve fédérale : les marchés anticipent largement une baisse du taux directeur de 25 points de base par la Banque d'Angleterre lors de sa réunion de décembre, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse temporaire sur la livre sterling. Cependant, les anticipations d'un cycle de baisse des taux par la Fed sont tout aussi fortes, rendant difficile l'inversion de la tendance baissière du dollar à court terme et apportant ainsi un soutien continu à la livre. L'interaction de ces deux forces déterminera l'évolution future du taux de change.  

Alors que les marchés anticipent une nouvelle baisse des taux de la Fed cette semaine, le dollar se maintient près de son plus bas niveau depuis fin octobre, contribuant ainsi fortement à la vigueur persistante de la paire GBP/USD. Les cambistes estiment à près de 90 % la probabilité d'une baisse des taux de la Fed lors de sa réunion de la semaine prochaine, et anticipent même deux baisses supplémentaires l'année prochaine. Ce point de vue est partagé par les principales banques d'investissement, dont Morgan Stanley, JPMorgan Chase et Bank of America, qui ont toutes récemment revu à la baisse leurs prévisions de politique monétaire de la Fed pour décembre, passant d'un statu quo à une réduction de 25 points de base. Les récentes données sur le marché du travail américain, révélant un certain fléchissement, ont renforcé les anticipations d'une baisse des taux. Vendredi, l'indice de confiance des consommateurs américains début décembre s'est légèrement amélioré et l'inflation PCE sous-jacente de septembre était conforme aux prévisions du marché. Néanmoins, ces données fondamentales n'ont pas permis d'enrayer la faiblesse du dollar, l'attention des marchés étant désormais entièrement focalisée sur les perspectives de la politique monétaire de la Fed. Par ailleurs, d'éventuels changements à la tête de la Fed ont alimenté les spéculations en faveur d'un assouplissement : Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison Blanche, est considéré comme un candidat sérieux pour succéder à l'actuel président Jerome Powell, et ses orientations politiques relativement accommodantes ont suscité des attentes d'ajustements du cadre de politique monétaire à long terme de la Fed. Les anticipations de baisse des taux à court terme étant déjà fortement intégrées aux cours, ce léger changement d'orientation à long terme a accentué la pression à la baisse sur le dollar.

Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD progresse fortement le long de la moyenne mobile exponentielle à 12 périodes (EMA12), mais le MACD et les lignes de signal forment un croisement baissier. Bien qu'ils se rapprochent de la ligne zéro, l'écart persiste, indiquant que la phase d'ajustement n'est pas encore terminée. Les bandes de Bollinger commencent à se resserrer, les moyennes mobiles s'aplatissent et un repli vers la bande de Bollinger médiane et l'EMA50 est probable, avec des objectifs autour de 1,33 et 1,327. Par ailleurs, le RSI se situe à 59, reflétant un sentiment haussier. Sur le graphique en 1 heure, les sommets des prix diminuent progressivement, signalant une tendance baissière à court terme. De plus, la dynamique haussière du MACD s'affaiblit, suggérant une probable baisse vers la bande de Bollinger inférieure et l'EMA200. Le RSI est à 45, indiquant un sentiment pessimiste, et ses sommets sont également en baisse. Par conséquent, la vente sur les plus hauts reste la stratégie clé.

Sens de la transaction : Vendre

Prix ​​d'entrée : 1,3332

Objectif de cours : 1,29

Seuil de perte : 1,35

Compatibilité : 1.3/1.29/1.28

Résistance : 1,34/1,342/1,35

Vendredi, les cours de l'or sont restés stables aux alentours de 4 200 dollars américains l'once, les investisseurs se concentrant sur les principaux indicateurs d'inflation attendus la semaine prochaine, avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Avant la réunion de décembre de la Réserve fédérale, les données de l'indice PCE de base seront particulièrement importantes. Si les chiffres de l'inflation dépassent les prévisions, la Fed pourrait décider de maintenir ses taux d'intérêt inchangés. À l'inverse, si les données sont conformes ou inférieures aux projections, cela ouvrirait la voie à une nouvelle baisse des taux, comme prévu.

Plus tôt cette semaine, de nouveaux signes de ralentissement du marché du travail sont apparus. Le rapport ADP a révélé une baisse inattendue de 32 000 emplois dans le secteur privé, alors que le marché anticipait 71 000 suppressions de postes en novembre. Le nombre total de licenciements depuis le début de l'année s'élève ainsi à près de 1,17 million.

La faiblesse des données sur l'emploi a encore renforcé la confiance des investisseurs dans une possible baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale dès la semaine prochaine, le marché estimant actuellement à environ 87 % la probabilité d'une telle baisse.

Le sentiment accommodant est encore renforcé par les informations selon lesquelles Kevin Hassett, conseiller économique de la Maison-Blanche, pourrait succéder à Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale en mai. Les marchés ont interprété cela comme un possible virage vers une politique monétaire plus agressive de la part de la Fed.

Malgré une clôture légèrement en baisse pendant la Golden Week, l'or a maintenu un soutien solide avant la publication de données économiques importantes.

Les cours de l'or ont rebondi vendredi, mais sont restés dans leur fourchette hebdomadaire. Les anticipations d'une politique monétaire accommodante de la Réserve fédérale ont continué de peser sur le dollar et ont soutenu les cours de l'or. Cependant, les investisseurs optimistes pourraient préférer attendre la publication de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis avant de prendre des positions plus audacieuses.

Néanmoins, nous estimons qu'aujourd'hui étant le dernier jour de cotation de la semaine, même en cas de forte hausse des cours de l'or, la progression devrait rester modérée. En raison de facteurs algorithmiques, une résistance à la hausse devrait se situer entre 4 245 et 4 250, niveau correspondant à la résistance hebdomadaire moyenne. Par ailleurs, les publications de données PCE ayant généralement eu un impact limité sur le marché, il serait imprudent d'anticiper une poursuite significative de la dynamique haussière.

Sens de trading : Acheter

Prix ​​d'entrée : 4209

Objectif de prix : 4350

Seuil de perte : 4160

Valable jusqu'au : 21 décembre 2025 à 23h55

Assistance : 4188, 4174, 4164

Résistance : 4208, 4217, 4241

La paire EUR/JPY a repris du poil de la bête vendredi, se redressant après un début de séance difficile, le yen japonais peinant à nouveau à profiter des spéculations croissantes concernant une prochaine hausse des taux de la Banque du Japon. Elle s'échangeait en fin de journée autour de 180,77 après avoir touché un plus bas intraday à 180,10, prolongeant ainsi une phase de consolidation qui domine les échanges depuis mi-novembre. Malgré ces fluctuations, la tendance de fond reste favorable à l'euro, notamment grâce à l'amélioration du contexte économique dans la zone euro.

L'euro a bénéficié d'un soutien significatif suite à la publication par Eurostat des chiffres du PIB, qui ont dressé un tableau plus solide de l'économie européenne que prévu. Le PIB du troisième trimestre a progressé de 0,3 % en glissement trimestriel, dépassant les prévisions du marché (0,2 %) et améliorant la croissance de 0,2 % enregistrée au trimestre précédent. La croissance annuelle a atteint 1,4 %, conforme aux attentes et confortant l'idée que la reprise en Europe, bien qu'inégale, continue de se consolider progressivement.

Les données ont mis en évidence une amélioration générale des principaux indicateurs de l'économie de la zone euro. Les dépenses des ménages ont légèrement progressé, signe d'une modeste amélioration du moral des consommateurs malgré la persistance des pressions inflationnistes. Les dépenses publiques ont augmenté plus rapidement, apportant un soutien budgétaire à un secteur privé dont la confiance demeure fragile. L'activité d'investissement s'est également renforcée, progressant de près de 1 % et soulignant un regain de confiance dans les engagements de capitaux à long terme. Le commerce extérieur a contribué positivement à cette croissance, les exportations et les importations ayant progressé, ce qui indique une normalisation progressive de l'offre et de la demande mondiales.

Les tendances du marché du travail étaient tout aussi encourageantes. L'emploi dans la zone euro a progressé de 0,2 % au cours du trimestre, dépassant les estimations des analystes et se renforçant par rapport au trimestre précédent. Sur un an, la hausse de l'emploi s'établit à 0,6 %, confirmant la tension persistante sur le marché du travail et son rôle de rempart contre les pressions conjoncturelles. Pour les marchés des changes, cette relative stabilité macroéconomique a suffi à maintenir la vigueur de l'euro et à limiter les replis importants du yen.

Du côté japonais, la situation demeure bien plus complexe. Malgré les spéculations croissantes selon lesquelles la Banque du Japon pourrait enfin relever ses taux d'intérêt lors de sa réunion des 18 et 19 décembre, le yen n'a pas réussi à enregistrer de gains significatifs. Plus tôt dans la semaine, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a laissé entendre qu'il était disposé à envisager des ajustements de politique monétaire, ravivant ainsi les espoirs d'une sortie imminente de la politique ultra-accommodante menée de longue date par la banque centrale.

Ce sentiment a été renforcé par un rapport de Bloomberg suggérant que les responsables de la Banque du Japon sont prêts à relever les taux lors de la prochaine réunion, à condition qu'aucun choc économique ou financier majeur ne survienne à court terme. Le rapport indique également que les décideurs politiques pourraient se déclarer disposés à procéder à de nouvelles hausses de taux si l'inflation et la conjoncture économique continuent d'évoluer comme prévu. Toutefois, ces mêmes sources ont souligné que la Banque du Japon reste incertaine quant à l'ampleur de la hausse finale des taux d'intérêt, ce qui témoigne de sa prudence habituelle en matière de resserrement monétaire.

L'incapacité du yen à se renforcer face à ces évolutions souligne le scepticisme persistant des cambistes. Nombre d'entre eux restent prudents, compte tenu des précédents de la Banque du Japon, connue pour annoncer des changements de cap avant de se rétracter au dernier moment. D'autres estiment que même en cas de hausse des taux, celle-ci serait plus symbolique que structurelle, n'offrant qu'un soutien limité à long terme à la devise. Dans un contexte de relative stabilité du sentiment de risque mondial, le yen n'a pas non plus réussi à attirer ses flux habituels de capitaux refuges.

L'attention des marchés se porte désormais sur les données économiques japonaises attendues lundi, notamment les chiffres de l'emploi, du compte courant et la révision définitive du PIB du troisième trimestre. Ces indicateurs seront déterminants pour les anticipations en vue de la réunion de décembre. Une croissance et des bénéfices plus robustes pourraient conforter la confiance dans une hausse des taux, tandis que des chiffres plus faibles risqueraient de raviver les doutes et d'affaiblir davantage le yen.

D'un point de vue technique, la structure de l'EUR/JPY reste globalement constructive malgré le récent repli correctif. La paire a clôturé sous le seuil de 181,70, signalant une pause à court terme dans la dynamique haussière, tandis que les indicateurs stochastiques continuent de révéler une pression baissière persistante. Néanmoins, le repli demeure modéré et ne menace pas la trajectoire haussière de fond tant que la paire se maintient au niveau de 179,40. Le refus répété du marché de franchir ce niveau clé confirme son importance en tant que fondement de la structure haussière actuelle.

La correction vers 180,10 semble s'inscrire dans une phase de consolidation saine plutôt que dans les prémices d'un retournement de tendance. Les investisseurs devraient rechercher une reprise de la dynamique haussière lors des prochaines séances, notamment si la situation macroéconomique de la zone euro continue de se raffermir ou si les données japonaises ne confirment pas significativement une hausse des taux de la Banque du Japon. Un franchissement décisif du seuil de 181,70 rouvrirait des perspectives haussières et pourrait prolonger la tendance récente.

Pour l'instant, la paire EUR/JPY devrait osciller entre 179,65 et 181,70, la tendance générale restant haussière tant que les principaux niveaux de support se maintiennent.

ACHETER EUR/JPY

PRIX D'ENTRÉE : 180 830

STOP LOSS : 180,00

BÉNÉFICE : 186,00

La paire GBPUSD a atteint un sommet en cinq semaines jeudi, réalisant sa plus grande progression en une journée depuis avril 2025. Ce mouvement a été alimenté par (i) une révision à la hausse des indicateurs d'activité économique à haute fréquence, (ii) la dissipation du risque extrême lié au budget et (iii) une anticipation accrue du marché selon laquelle le FOMC entamera prochainement un cycle d'assouplissement.

L'indice Bloomberg Dollar Spot est en baisse depuis dix séances consécutives. Si cette tendance se poursuit, il s'agirait de la plus longue série de pertes depuis le passage au flottement après Bretton Woods en 1971, ce qui renforcerait encore la hausse de la paire GBP/USD.

L'élément déclencheur immédiat a été l'indice PMI composite SP Global UK de novembre, révisé à la hausse de manière significative par rapport à son estimation préliminaire. Cet indice, qui couvre à la fois les secteurs des services et de l'industrie manufacturière, témoigne d'une croissance nettement plus soutenue. « La conjoncture économique britannique n'est pas aussi morose qu'on le craignait initialement », a observé Kirstine Kundby-Nielsen, stratégiste chez Danske Bank.

D'après la publication définitive de SP Global le 3 décembre 2025, l'indice PMI composite britannique de novembre a été révisé à la hausse de 0,7 % pour atteindre 51,2, contre 50,5 lors de la première estimation du 21 novembre. Bien que ce chiffre demeure inférieur à la lecture définitive d'octobre (52,2) et au consensus initial du marché (51,8), l'indice se maintient au-dessus du seuil de stabilité de 50,0 depuis sept mois consécutifs, confirmant ainsi la poursuite de la croissance de l'activité du secteur privé britannique. Le rythme de cette croissance s'est toutefois ralenti par rapport au mois précédent, témoignant d'une « expansion modérée et d'une solide résilience ».

Au niveau sectoriel, l'indice PMI des services a été révisé à la hausse de 0,8 % pour atteindre 51,3, dépassant ainsi la première estimation (50,5) et les prévisions du marché (51,0). L'indice PMI manufacturier est resté inchangé à 50,2, demeurant nettement supérieur au consensus (49,3). La surperformance simultanée de ces deux segments clés a été le principal facteur justifiant la révision à la hausse de l'indice composite.

Les marchés anticipent de plus en plus une baisse des taux de la Fed la semaine prochaine, une mesure largement perçue comme un facteur de pression à la baisse sur le dollar américain et de soutien aux principales paires de devises telles que GBP/USD. Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité implicite, calculée à partir des contrats à terme, d'une réduction de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de décembre, ramenant la fourchette cible à 3,50 %-3,75 %, a bondi à près de 87 %, contre 63 % il y a un mois.

Selon les dernières données du Département du Travail américain (semaine se terminant le 29 novembre), les demandes initiales d'allocations chômage ont diminué de 27 000 pour s'établir à 191 000 après ajustement saisonnier – il s'agit du chiffre le plus bas depuis septembre 2022 et bien en deçà des prévisions du consensus Reuters, qui tablaient sur 220 000. Bien que la période de l'enquête comprenne le week-end de Thanksgiving, où les inscriptions peuvent être volatiles, ce chiffre inférieur à 200 000 est historiquement bas et concorde avec le faible nombre d'annonces de licenciements, ce qui atténue les craintes d'un brusque retournement du marché du travail.

Ces chiffres encourageants contrastent avec le rapport ADP de mercredi, qui a révélé la plus forte baisse des créations d'emplois dans le secteur privé depuis deux ans et demi. Le nombre de demandeurs d'emploi (semaine se terminant le 22 novembre) a légèrement diminué pour s'établir à 1,939 million, mais reste élevé, ce qui explique la hausse du taux de chômage, passé de 4,3 % en août à 4,4 % en septembre.

Les économistes constatent que le marché du travail est actuellement dans une impasse, caractérisée par un blocage des embauches et des licenciements. Parmi les principaux facteurs, on note (i) une contraction de l'offre de main-d'œuvre due au durcissement des politiques d'immigration et (ii) une pression à la baisse sur la demande pour les postes de débutant, l'adoption de l'IA remplaçant les tâches routinières. L'incertitude liée à la politique commerciale de l'administration Trump contribue également à freiner l'embauche, notamment dans les petites entreprises.

Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD progresse lentement le long de la moyenne mobile exponentielle à 12 périodes (EMA12). Le croisement haussier du MACD confirme la tendance positive des acheteurs. Les bandes de Bollinger s'orientent vers le haut, le prix étant susceptible d'atteindre la bande supérieure autour de 1,339. Le RSI, à 69, reste constructif.

Sur le graphique journalier, après avoir franchi la moyenne mobile exponentielle à 200 périodes (EMA200) et touché la bande de Bollinger supérieure, la paire vise le plus haut de la plateforme à 1,35. Le croisement haussier du MACD et son retour au-dessus de zéro confirment la poursuite de la tendance, mais le RSI à 64 indique que la dynamique pourrait s'essouffler lors du test de ce niveau.

Par conséquent, la stratégie de trading conseillée consiste à acheter la première position et à vendre la seconde jusqu'à la résistance de 1,35.

Orientation commerciale : Vendre

Prix ​​d'entrée : 1,336

Objectif de cours : 1,29

Seuil de perte : 1,35

Compatibilité : 1.3/1.29/1.28

Niveaux de résistance : 1,34/1,342/1,35

L'indice des directeurs d'achat (PMI) Ivey de novembre pour le Canada est passé sous le seuil de contraction, signalant la première contraction de l'activité économique en six mois, accompagnée d'un affaiblissement de l'emploi. Les données corrigées des variations saisonnières ont également révélé un net recul, reflétant un ralentissement généralisé des activités d'approvisionnement des entreprises. Parallèlement, le taux de défaut de paiement des prêts automobiles continue d'augmenter, particulièrement chez les emprunteurs les plus jeunes et les plus âgés. Les perturbations des chaînes d'approvisionnement durant la pandémie ont fait grimper les prix des véhicules neufs et d'occasion, tandis que les fortes hausses des taux d'intérêt depuis 2022 ont considérablement augmenté les coûts de financement. Sous la pression conjuguée d'une forte inflation et du coût élevé du logement, de plus en plus de ménages peinent à rembourser leurs dettes. Pour réduire leurs mensualités, de nombreux emprunteurs allongent la durée de leurs prêts, ce qui accroît involontairement les risques financiers futurs ; certains propriétaires de véhicules se retrouvent avec des soldes de prêt supérieurs à la valeur de leur véhicule, ce qui accentue la pression sur les prêteurs et les constructeurs automobiles. Dans ce contexte de tensions économiques et financières entre les ménages, les incertitudes entourant les relations commerciales entre les États-Unis et le Canada amplifient encore les risques. Le représentant américain au commerce, Greer, a révélé que le président Trump pourrait choisir de se retirer de l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC) l'an prochain, et potentiellement négocier des accords bilatéraux séparément avec le Canada et le Mexique. Trump a également laissé entendre que si les trois pays ne parviennent pas à un consensus lors des prochains processus de révision, l'accord actuel pourrait expirer ou faire l'objet d'une renégociation, ce qui accentuerait la volatilité d'un climat des affaires et d'investissement déjà fragile. Les incertitudes liées aux perspectives commerciales ont incité les marchés à la prudence quant à l'évolution du dollar canadien. Certains analystes estiment que si les négociations commerciales progressent lentement et que la reprise économique manque de dynamisme, la Banque du Canada pourrait être contrainte de réduire davantage ses taux d'intérêt. La banque centrale a déjà abaissé son taux directeur au plancher de la zone neutre et a évoqué une possible pause dans les baisses de taux ; toutefois, compte tenu de la faiblesse des indicateurs économiques et de la hausse des risques externes, les décisions politiques à venir seront de plus en plus difficiles à prendre.

D'après les données de l'outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange (CME), la probabilité d'une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale a été réduite de 25 points de base, pour se situer dans une fourchette cible de 3,50 % à 3,75 %. La position résolument accommodante de la Fed s'explique par la détérioration de la situation sur le marché du travail américain et par l'anticipation d'une inflation non durable, déclenchée par les droits de douane mis en place sous la présidence de Donald Trump. Malgré des baisses significatives observées dans les données récentes, le marché du travail dans son ensemble reste en situation de stagnation : les licenciements dans divers secteurs se maintiennent à un niveau relativement stable, tandis que les efforts de recrutement sont modérés. Selon les rapports, en novembre, les entreprises prévoyaient de licencier 71 321 employés, soit une baisse de 53 % par rapport au mois précédent. Cependant, le nombre total de licenciements au cours des onze premiers mois de l'année a atteint environ 1,171 million, ce qui représente une augmentation de 54 % par rapport à la même période en 2024. Le secteur technologique est particulièrement touché en raison de l'intégration de l'intelligence artificielle dans certains métiers. Le rapport sur l'emploi du Bureau américain des statistiques du travail, initialement prévu pour vendredi, a été reporté au 16 décembre en raison de la fermeture partielle des services gouvernementaux. Les économistes estiment généralement que le marché du travail actuel ne connaît ni licenciements massifs ni embauches actives. Des facteurs tels que la réduction de l'offre de main-d'œuvre, l'automatisation des emplois par l'intelligence artificielle et l'incertitude liée à la politique commerciale de Trump sont tous considérés comme des freins au recrutement des entreprises.

Sur l'unité de temps hebdomadaire (1 semaine), la paire USDCAD présente une figure de chandelier en nuage noir, le cours ayant cassé la moyenne mobile exponentielle à 12 périodes (EMA12) à la baisse. Ceci suggère une forte probabilité de poursuite de la baisse vers l'EMA50 et la bande de Bollinger médiane, approximativement autour de 1,392 et 1,388. Les bandes de Bollinger se resserrent et l'EMA12 à court terme s'aplatit, indiquant une consolidation près de l'EMA50. Le MACD montre un affaiblissement de sa dynamique haussière, sa ligne MACD et sa ligne de signal approchant un croisement baissier. Le RSI est à 50, reflétant l'indécision du marché et indiquant que la correction à court terme est en cours. Sur l'unité de temps horaire (4 heures), les bandes de Bollinger s'élargissent à la baisse, avec des divergences entre les moyennes mobiles simples (SMA). Après un croisement baissier du MACD, la dynamique de rebond est faible, confirmant la domination baissière. Les niveaux de support se situent près des plus bas précédents et des niveaux intermédiaires autour de 1,392 et 1,39. Le RSI à 36 signale un sentiment de marché pessimiste. Il est donc recommandé de commencer par une position courte avant de passer à une position longue.

Sens de trading : Acheter

Prix ​​d'entrée : 1,39

Objectif de cours : 1,42

Seuil de perte : 1,38

Compatibilité : 1.392, 1.39, 1.38

Résistance : 1,414, 1,42, 1,44

De récentes données économiques américaines ont révélé que le nombre d'Américains demandant des allocations chômage est tombé en dessous des estimations des économistes pour la semaine se terminant le 29 novembre. Les premières demandes d'allocations chômage se sont établies à 191 000, un chiffre nettement inférieur aux 220 000 prévus et représentant une baisse par rapport aux chiffres de la semaine précédente, qui avaient été légèrement révisés à la hausse, passant de 216 000 à 218 000.

Par ailleurs, le nombre de demandes d'allocations chômage en cours pour la semaine se terminant le 22 novembre s'élevait à 1,939 million, soit une légère baisse par rapport aux 1,943 million de la semaine précédente. De son côté, le rapport Challenger sur l'emploi a révélé que les employeurs ont annoncé 71 321 suppressions de postes en novembre. Bien que ce chiffre représente une hausse de 24 % par rapport à l'année précédente, il constitue une baisse notable de 53 % par rapport au nombre élevé annoncé en octobre.

Malgré la récente amélioration des demandes initiales d'allocations chômage, les acteurs du marché estiment toujours à plus de 85 % la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de la Réserve fédérale des 9 et 10 décembre, un sentiment largement alimenté par les données décevantes de mercredi sur l'évolution de l'emploi selon ADP.

Les négociations trilatérales entre les États-Unis, la Russie et l'Ukraine, visant à instaurer la paix, se poursuivent sans progrès notables. Le président russe Vladimir Poutine a qualifié de « très utile » sa rencontre avec l'envoyé américain Steve Witkoff. Cependant, ces dernières heures, des attaques russes ont fait cinq morts dans les régions de Donetsk et de Kherson. Plusieurs représentants ukrainiens doivent rencontrer Steve Witkoff et Jared Kushner à Washington ce jeudi.

Dans la zone euro, les données publiées par Eurostat indiquent que les ventes au détail ont stagné en octobre, après une hausse de 0,1 % en septembre (chiffre révisé à la hausse), un résultat inférieur aux attentes du marché qui tablaient sur une nouvelle croissance de 0,1 %. Sur un an, les ventes ont toutefois progressé de 1,5 %, dépassant les prévisions de 1,4 % et le chiffre de 1,0 % enregistré en septembre.

L'euro a récemment bénéficié du soutien de chiffres définitifs solides concernant l'indice PMI des services de la zone euro (HCOB), publiés mercredi. Par ailleurs, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a tenu des propos positifs sur l'économie de la zone euro, estimant que la vigueur des dépenses des ménages et la solidité du marché du travail soutiennent l'économie de la région, et que l'inflation sous-jacente demeure stable. Ces déclarations laissent présager que la BCE maintiendra vraisemblablement ses taux d'intérêt inchangés à l'issue de sa réunion du 18 décembre.

La paire EUR/USD affiche actuellement une réaction baissière après avoir atteint la zone de résistance de 1,1670, un niveau qui avait déjà déclenché une forte baisse le 28 octobre. Si ces conditions persistent et qu'un nouveau rejet marqué se produit, une chute pourrait s'ensuivre, visant le support de la ligne de tendance ascendante située aux alentours de 1,1522. Cette zone est cruciale, car l'absence durable de nouveaux plus bas est essentielle au maintien de la tendance haussière à long terme.

L'indice de force relative (RSI) a atteint le niveau de 70, signalant une situation de surachat et accentuant la pression à la baisse. Ceci pourrait inciter les vendeurs à privilégier les positions courtes au niveau de la résistance actuelle. Les moyennes mobiles (MM) à 100 et 200 périodes sont proches les unes des autres, respectivement à 1,1588 et 1,1583. Une clôture nette sous ces MM pourrait amplifier la baisse des prix. À l'inverse, un franchissement à la hausse du niveau de résistance de 1,1670 invaliderait la configuration baissière et pourrait ouvrir la voie à une hausse plus marquée.

Sens de la transaction : Vendre

Prix ​​d'entrée : 1,1670

Objectif de cours : 1,1522

Seuil de perte : 1,1710

Validité : 16 décembre 2025 à 15h00